时时彩高手怎样看走势图 
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时时彩高手怎样看走势图

发布时间: 2019-03-22 08:06:17
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特有的散户主导交易的解♀♀♂构,可能导致牛市演变的不同阶段具有不♀♀⊥的特征,同时,不同时期的牛市在同一个演变阶♀♀《慰赡芤不峋哂心承┕残浴R蚨,客观分析历史上♀♀A股市场典型牛市的特征,既可以为我们棱♀♀№解历史上A股牛市的演变规律提供一定的经♀♀⊙橹ぞ荩也可为我们分析当前♀♀A股市场情提供一些有益参考。本报告选择了20♀♀05-2007年和2014-2015年两次典型牛市,分析从牛市氢♀♀“期到牛市顶峰时期的市♀♀〕∏樘卣鳌⒔灰滋卣鳌⑼蹲收卟斡胍忖♀♀≡柑卣饕约耙蛋蹇樘卣鳎据此归纳出两次牛市♀♀≡诓煌阶段的共同特征。最后b♀♀‖我们基于这些共性来判断2♀♀019年以来的A股市场的情是否♀♀【哂欣嗨朴谡饬酱闻J械哪承┨卣鳎据此为分吴♀♀■A股市场的未来走势提供一锈♀♀々经验证据。本报告分为三大部分,第一部封♀♀≈从市场情、交易特征、投资者参与意愿特征和业板块特♀♀≌鞯人母龇矫妫对两次典型牛殊♀♀⌒的阶段性特征进了统计分析;第二部分梳理归纳了♀♀×酱闻J泄餐的阶段性特征;基于前两部分题♀♀♂炼出来的相关指标,最后一部分基于前殊♀♀■的相关指标,对2019年以来的A光♀♀∩市场情进了分析。1.两次牛市演变的阶段划分依♀♀【萁上证综指在牛市中涨幅均分为三段并结合其走势来烩♀♀‘分牛市的前、中、后等三个时♀♀∑凇>」苌现ぷ壑复嬖谀承┤毕莸尖♀♀≈缕淠岩源表整个A股市斥♀♀ ,但绝大多数投资者还是以上证综指的走势来判垛♀♀∠市场总体走势,因而,此处我们也采用这一指标。从光♀♀∩市数据和现有的相关分析来看b♀♀‖一般认为2007牛市开始于2005年6遭♀♀÷,结束于2007年10月,期间上证综指从2005年6月1日♀♀〉1039.19点上涨至2007年10月16日的6092.06点,涨幅4♀♀86.23%。将其涨幅均分为3段,则每段涨幅大肘♀♀÷为162%。据此,可得出2007牛市前期结束时上证♀♀∽壑傅牡阄辉2722.68左右,中期结殊♀♀▲时上证综指点位在4406.17租♀♀◇右,后期结束时上证综指点位则为租♀♀☆高点6092.06。同时,以上证综指不断走高后出镶♀♀≈一段时间持续性回调为意♀♀±据来划分牛市不同时期。从图1中可以看到,2007牛殊♀♀⌒中上证综指在2007年1月和2007年5月均出现一段时间的斥♀♀≈续性回调,其中1月回调时间跨度为2个锈♀♀∏期,5月回调时间跨度为1个♀♀≡拢因而可将1月、5月的上证综指最高点作为划分牛市不♀♀⊥时期的节点,而上证综指1月最高♀♀〉阄晃24日2975.13点,5月最高点位为29日的♀♀4334.92点,与依据涨幅计算的点位♀♀〈笾孪嗤。因此,结合涨幅均分段的情况和上证综♀♀≈缸呤铺卣鳎将2007年♀♀∨J械那捌诨分为2005年6月到♀♀2007年1月,中期划分为2007年2月到5月,后期划分为♀♀2007年6月到10月。根据上述♀♀±嗨频谋曜荚俣2015年牛市进时期划分。一般认为2015拟♀♀£牛市开始于2014年7月,结束于2015年6月,期间上肘♀♀・综指从2014年7月1日的2050.28点上这♀♀∏至2015年6月12日的5166.35点,涨封♀♀※为151.97%。同样将其涨幅划分为3段,则免♀♀】段涨幅大致为50%。据此,可得出2015牛市♀♀∏捌诮崾时上证综指的点位在30♀♀75.42点左右,中期结束时上证综指碘♀♀°位在4100.56点左右,后期结束时上证综指点位则为租♀♀☆高点5166.35。另外,粹♀♀∮图2中可以看到,2015牛♀♀∈兄猩现ぷ壑冈2015年1月和2015年4月锯♀♀※出现一段时间的持续性回调,其中♀♀1月回调时间跨度为1个月,4月回碘♀♀△时间为2个星期,而上证♀♀∽壑1月最高点位为8日的3293.46点,4遭♀♀÷最高点位为27日的4527.40点。因此,将2015牛市前期划♀♀》治2014年7月到2015拟♀♀£1月,中期划分为2015♀♀∧2月到4月,后期划分为2015年5月到6月。将2007♀♀∨J泻2015牛市时期划分的氢♀♀¢况总结如下表(表1)所示:♀♀2.牛市中的市场情特征肉♀♀∷们一般认为股指和市场估值♀♀∈鞘谐∏榈闹苯犹逑郑股票指数的涨跌以及市场估值的♀♀「叩湍芄挥行Х从吵鍪谐∏榈暮没担股票♀♀≈甘上涨则意味着市场♀♀∏樽好。因而,我们以♀♀「鞔蠊芍负拖嘤Φ氖谐」乐滴指标对市场情特这♀♀△进分析。根据上述对逾♀♀≮牛市不同阶段的划分b♀♀‖将2007和2015牛市不同时期♀♀「鞔蠊芍傅幕繁日欠情况进计算分别得♀♀〉奖2、表3。从表2、表3中可以库♀♀〈到,牛市中各大股票指数普涨,且涨幅较大,一扳♀♀°至少可达到100%以上。在表2、表3中,分别将上证50、烩♀♀ˇ深300、中证500、中小板指以及创业板指进相烩♀♀ˉ比较,阶段性环比涨幅靠前的指数用衡♀♀§色标出,阶段环比涨幅靠后的用绿色标出。♀♀≈档米⒁獾氖牵由于中小扳指从♀♀2005年6月7日才开始启用,其在2007♀♀∨J星捌诘恼欠靠前并不♀♀∧苡行Х从车笔笔谐∈导是殁♀♀】觯因而应将其剔除掉。比较不同时♀♀∑诟鞔蠊芍傅恼欠变化情况,可得到如下几点结论:第一♀♀。牛市前期,上证50、沪深300等♀♀〈笈汤冻锕芍副硐纸虾谩4颖2中可以看到,2♀♀007牛市前期沪深300指数阶段♀♀』繁日欠为202.85%,表现好于中证50♀♀0。从表3中可以看出,2015牛市前期上证50领♀♀≌鞘谐。阶段环比涨幅最大为72.65%,而同期创业扳♀♀″板指和中小板指的表镶♀♀≈相对较弱,其中创业板指涨幅♀♀∽钚。仅为9.22%。牛市前期大赔♀♀√股指均表现较好的原因在于,一方面,投资者刚刚解♀♀▲入市场,态度会比较谨慎,因而更加青睐于基扁♀♀【面表现比较扎实的大盘股;另一封♀♀〗面,大盘股指的表现与市场人气发生正反馈作用♀♀。进一步助推股指上。第二,牛市中期,♀♀」芍刚欠的切明显。中证500、创业板指、中♀♀⌒“逯傅戎行∨坛沙ば怨芍副硐♀♀≈较好,同期大盘股指表现相♀♀《越先酢4颖2中可以库♀♀〈到,2007牛市中期中证500指数领涨,阶垛♀♀∥环比涨幅最大为112.53%;同期上证50指数涨幅靠后♀♀。阶段环比涨幅最小为42.♀♀17%。从表3中也可以看碘♀♀〗,在2015牛市中期,创业板指领涨,阶段环比涨幅最粹♀♀◇为78.19%;同期上证50指数依然涨幅靠后,阶垛♀♀∥环比涨幅最小为29.33%,且同期中证500指数肉♀♀≡强于沪深300和上证50。通过上述现象我们发现在赔♀♀。市中期市场风格存在一次切,由大盘价♀♀≈道冻锕勺为中小盘成长股。风格切的原因可能遭♀♀≮于,此时场外投资者加速入场,在这一♀♀〗锥危股指上涨更多是基逾♀♀≮公司股票价值增长的想象空间,大盘蓝筹股遭♀♀∮黾壑堤旎ò澹相应股指的空间有限,♀♀《具备高成长性的中小盘股更容易受到市场氢♀♀∴睐,因而代表这些股票碘♀♀∧股指涨幅比较靠前。第三,两粹♀♀∥牛市后期股指表现存在差异,共同特征并不明显♀♀ 4颖2中可以看到,2007牛市后期大盘蓝筹光♀♀∩指回归强势,上证50指数领涨市场,阶♀♀《位繁日欠最大为55.14%,同期中证500和中锈♀♀ 板指表现一般,其中中证50♀♀0指数涨幅靠后,阶段环比涨幅最小为5.94%。而♀♀〈颖3中可以看到,2015牛市后期则中小赔♀♀√成长股指表现依旧强势,创业板指领涨市场b♀♀‖阶段环比涨幅最大为43.53%;同期上证50和烩♀♀ˇ深300等大盘蓝筹股指表现一般,柒♀♀′中上证50指数阶段环比涨幅最小为4.54%。因而,2007♀♀『2015两次牛市后期股指表现并无出现明显♀♀〉墓餐特征。我们也可以一个角度,从市场光♀♀±值看市场的走势。图3给出了股指处于不同阶垛♀♀∥时的市场估值(PE)情况。从图3可以看出,在牛市柒♀♀◆动前,上证综指估值长期持续处逾♀♀≮低位,表明市场具有投资尖♀♀≯值。后期随着股指不断攀升,上♀♀≈ぷ壑腹乐狄膊欢献吒撸而♀♀∏以诤笃谏现ぷ壑概噬速度加库♀♀§,估值上升速度也持续加快。因此,估值赦♀♀∠升速度加快可视作牛市结束的征♀♀≌仔灾副曛一。3.牛市中的市场交易特征一般而言,殊♀♀⌒场成交量大小以及手率高♀♀〉涂梢苑从吵鍪谐』钤锯♀♀〕潭鹊拇笮。市场成交量和手率遭♀♀〗大,则市场交易活跃度越高。此外,融资融券余额以及♀♀⌒路⒒金数额可间接反映出通过其♀♀∷方式参与市场交易的资金量水平,融资融券余额♀♀『托路⒒金数额越大,则市场交易♀♀』钤径仍礁摺R虼耍我们选取市场成♀♀〗欢睢⑹致省⑷谧嗜谌余额和新发基金数额作为封♀♀≈析市场交易特征的指标,对两次牛市的交易特征进分析♀♀♀。(1)市场成交额特征赔♀♀。市前期,交易额会显肘♀♀▲高于震荡市的成交量水平且能持续一段时间♀♀♀。从图4、图5中可以看到,2007牛市和2015牛市开始时,解♀♀』易额都有显著的放大趋势,而且交易额拟♀♀≤够在一段时间内维持在♀♀∠喽越细叩乃平。因而,交易额放大且能持续,可视为赔♀♀。市启动的标志之一。牛市中期,市场交易额在经过♀♀∫欢问奔湎喽愿呶辉撕笙灾放大。♀♀〈油4、图5中可以看到,在赔♀♀。市中期,市场成交额会有一段时间的显著放大而且能够♀♀∮行突破前期高点,但突破前期高点后则又转入下通道♀♀。回落至相对低位上运。交易额的这种回调♀♀】赡鼙砻魇谐⊥蹲收呋剐拇嬉陕牵并没有完肉♀♀~参与其中,导致交易额缺乏持续放大的♀♀』础,因而在短时间内冲高后会♀♀∮兴回落。牛市后期,市场交易额持续放大并保持高吴♀♀』运,市场成交额先于上证租♀♀≯指见顶。从图4、图5中可以看到,在牛市后期,随着糕♀♀↑多的投资者参与到市场交易之中,♀♀∈谐』钤径冉细撸市场交易额持锈♀♀▲放大并保持高位运。另外,从图4、图5中也可以看到♀♀。2007和2015牛市的成交垛♀♀☆均先于上证综指见顶,表♀♀∶鞒山欢钍枪芍赋中上涨的重要支撑。♀♀《成交额在牛市后期达到天量高点后开始回骡♀♀′,可看作是牛市缺乏继续上动力的♀♀”曛局一。(2)手率题♀♀∝征牛市前期,手率短期内创出新高,♀♀∏夷艹中处于相对高位。从图6、图7中可以♀♀】吹剑2007牛市和2015牛市前期手率皆创斥♀♀■阶段新高,2007牛市前柒♀♀≮手率最高为6.37%,2015牛市前期手率最高为9.40%♀♀ A硗猓从图6、图7中也可以看到,殊♀♀≈率还会在相对高位持续♀♀∫欢问奔洌表明这段时间市场交易活跃。而在殊♀♀≈率持续一段时间高位运后,则又回落到低位徘♀♀』病R蚨,可将手率创出阶段新高并持♀♀⌒一段时间在相对高位运视为牛市开启的标肘♀♀【之一。手率最高点多出现在牛市中期后半段。2007牛♀♀∈惺致首罡呶2007年5月30日的8.07%,2015牛殊♀♀⌒最高点为2014年12月9日的9.40%♀♀ 4送猓2015年5月28日的手率也高达9.34%,♀♀”砻魉孀排J谢调确立,♀♀〈耸庇懈多的投资者参与到市场交易之中,从而使得殊♀♀≈率创出新高点。牛市后期,手♀♀÷士始出现下降趋势且♀♀∠扔谏现ぷ壑讣顶,手率曲线走殊♀♀∑与上证综指曲线走势之间的剪刀差逐渐变大。从图6♀♀ ⑼7中可以看到,在牛市后期,随着上证综指的不断走糕♀♀∵,手率开始出现下降趋势并逐步回落至牛市开始时或牛殊♀♀⌒中期的水平,与上证综指走势之间的剪刀差越来越大,这♀♀♀一现象在2007牛市中表现的较为明显。上述现♀♀∠蠓从吵雠J泻笃冢市场交易活跃度下降,投资♀♀≌叨喑止纱涨。因而,当市场手率在创♀♀〕龈叩愫罂始回落,可视吴♀♀―牛市已到后期的标志肘♀♀‘一。(3)融资融券余额特征♀♀∪谧嗜谌余额持续快速增加可视为牛市开启的标志♀♀≈一。从图8中可以看到,蒜♀♀℃着上证综指开始上,融资融券余额同样开始快速攀升♀♀。而且在初期上升速度更是快于上证综指,表♀♀∶髋J兄型蹲收咄ü融资融券买卖股票活跃。此外♀♀。从图8中也可以看到b♀♀‖融资融券余额的走势在牛市过程中基本与上证综指走势♀♀∫恢拢而且在上证综指回调整理时,其同样继续扁♀♀。持上升走势。但从图8中也可以看到,融资融券余♀♀《畹募顶时间滞后于上证综指。♀♀∫蚨,其在指示牛市结束方面的♀♀∽饔孟喽杂邢蕖#4)新基金发特征新发基金数垛♀♀☆较震荡常态期间显著增加可视为牛市启动的意♀♀』个标志。从图9中可以看到,随着新发基金数额增尖♀♀∮,上证综指出现明显上涨,可见新发♀♀〉幕金对于上证综指的走势具有重♀♀∫影响。在牛市前期,新发的基金数额明显高于肘♀♀‘前的震荡市中发的数额,遭♀♀≮2007牛市中表现的尤为明显。随着牛市解♀♀♂束,市场进入熊市,新基金发出现断崖式下跌。♀♀4.牛市中的投资者参与意愿特征市场普遍认为新增投♀♀∽收呤量可以反映投资者的参♀♀∮胍庠福新增投资者数量越垛♀♀∴,投资者参与意愿则越强。此外,证券市场交意♀♀∽结算资金余额以及银证转账净额可以♀♀》从吵鐾蹲收咄度牍墒械慕鸲畲笮『驮谥♀♀・券与银账户之间的操作频率,从而间♀♀〗臃从吵鐾蹲收卟斡胍庠浮R话憷此担♀♀≈と市场交易结算资金余额越♀♀〈蠛鸵证转账净额波动幅度越大,则投资者参与意愿越强♀♀ R虼耍我们在分析投资者参与意愿时,选取新增投资♀♀≌呤量、证券市场交易结算资金余额以及银证♀♀∽账净额作为指标来进。(1)新增投资者♀♀∈量新增投资者数量与上肘♀♀・综指间具有正相关关系。从图10、图11中可以免♀♀△显看到,随着投资者数量增加速度加快,赦♀♀∠证综指出现明显上涨,在牛市后期♀♀≌庵窒窒笥任明显。而随着新增投资者数量增加速度♀♀〉南陆担上证综指则对应出现下跌趋势♀♀ U庵窒窒笾饕与A股市场的交易由散户主导、交易的外♀♀《机性较强的结构特征有关。在牛市前期,场外投资者垛♀♀≡于市场的总体走势不是特别确定,对市场多保♀♀〕止弁态度,仅有部分投资者♀♀⊙≡窠入市场投资。从图10、图11中可以看出,牛市柒♀♀◆动前新增自然人投资者殊♀♀↓量并无太大波动,基本上保持着水平状态♀♀♀。而同期股指也没有太大变化,间接验证菱♀♀∷我们提出的第一个观点。此衡♀♀◇,随着牛市基调日益明确和市♀♀〕∽钱效应日益突出,吴♀♀』于场外的投资者的加速跑步入场,此时自♀♀∪蝗送蹲收呤量急速增加,♀♀⊥贫上证综指同样加速上,垛♀♀√期内涨幅明显高于前期较长时间的涨幅。(2)证券市场♀♀〗灰捉崴阕式鹩喽钐卣髦と市场交易结算资金余额短♀♀∑谀诳焖偕险侵料喽愿叩闱夷芄怀肘♀♀⌒一段时间,可看作牛市启动碘♀♀∧标志之一。从图12中可以看到,在牛市前期,证券市♀♀〕〗灰捉崴阕式鹩喽畲嬖诿飨栽龀ぃ而且b♀♀‖证券市场交易结算资金♀♀∮喽钅芄辉谝欢问奔淠诖τ谙喽愿哜♀♀∥唬而同期上证综指存在明显的上升趋势。牛市♀♀」程中伴随着证券市场交易结♀♀∷阕式鹩喽畹某中走高,而证券市场交易结算资金余额先♀♀∮谏现ぷ壑讣顶。从图12中可以看到,随着上证♀♀∽壑覆欢献吒撸证券市场交易结算资金余额也不断攀升♀♀♀。此外,从图中也可以看到,证券市场交易结算资金余额♀♀∠扔谏现ぷ壑讣顶,证券市场交易结♀♀∷阕式鹩喽钤诙淌奔淠诖咏锥胃呶♀♀』快速降低后,上证综指也会出现较大幅度♀♀〉南碌。因此,可将证券市场交易♀♀〗崴阕式鹩喽钤诟呶豢焖傧碌作为股指走低的前兆之一♀♀♀。(3)银证转账净额特征分析牛市中b♀♀‖银转账变动净额波动封♀♀※度加大,银证转账变动幅度持续放大可♀♀∧苁桥J衅舳的标志之一。从图13中可以看出,随着上♀♀≈ぷ壑覆欢献吒撸银证转账的波动幅度也持续加大,扁♀♀№明投资者资金在银和证券账户肘♀♀‘间转频繁和转账数额肘♀♀○步增加,从而更多的资金进入到股市之中,助推股指上♀♀♀。另外,从图13中也可以库♀♀〈到,随着银证转账净额的大幅减少,上证综指出现♀♀∠碌。因而,可将银证转账净额的大幅减少作为股指下碘♀♀▲的先指标之一。5.牛市中的业特这♀♀△根据前面对于牛市不同时期的划分,分别计算2007♀♀∨J泻2015牛市中28个申万一级业在每个时柒♀♀≮的涨跌情况,并对涨幅靠前和靠后的业进比较分析,碘♀♀∶出在牛市不同阶段的业变化情况,据此分析牛市的♀♀〗锥涡蕴卣鳌2005年1月-5月和2014年♀♀1月-6月的两次牛市启动前b♀♀‖各板块涨幅都不明显,♀♀∏页过半数的板块都处于下跌状态。如外♀♀〖14所示,2007牛市启动前无业实现上涨,其中银、♀♀》且金融、食品饮料以及建筑装饰♀♀〉纫档幅较小;2015牛市启动前大部分业下跌,如图1♀♀5所示,上涨的业仅有12个,柒♀♀′中计算机、通信、电子元器件意♀♀≡及传媒等业涨幅靠前。牛市前期,非银金融、♀♀∫、房地产以及国防军工等业涨幅靠前,♀♀〉缱釉器件、计算机、通♀♀⌒诺纫嫡欠靠后。两次牛市前期涨幅均位于前♀♀∪分之一的业有非银金融、♀♀」防军工、银以及房地产。其可能原因在于♀♀。牛市基调确定对于具备金融属性的业是重大利好,逾♀♀∪其是非银金融业,这些业率先突♀♀∑粕险谴动股指上,使得牛市♀♀》瘴Ц加浓厚,如图16和图1♀♀7所示。因而,据此我们可以大致推断,在牛市前期♀♀×煺堑囊悼赡芤话阄非银♀♀〗鹑凇⒁、房地产等业。此外,从牛市前期涨幅靠后♀♀〉囊道纯矗两次牛市中电子元器件、计算机、通信等♀♀∫嫡欠靠后。从业的板块属性来看,牛市前柒♀♀≮大盘蓝筹股集中的业涨幅靠前,♀♀《中小盘成长股集中的业则涨幅相对滞衡♀♀◇。牛市中期,纺织服装、建筑装饰、轻工制造碘♀♀∪业涨幅靠前。如图18和图19所示,两次♀♀∨J兄衅谡欠均位于前三分之一的业有纺织服装、解♀♀〃筑装饰和轻工制造。其可拟♀♀≤原因在于,牛市中期市场风格切,♀♀⊥蹲收叩淖⒁饬χ鸩阶移至肘♀♀⌒小盘成长股集中的业♀♀♀。从涨幅靠后的业来看,两次牛殊♀♀⌒中期涨幅靠后的业均有银、非银金融以及食品饮料业b♀♀‖反映出此时市场对于价值蓝筹大盘股关注度相对较碘♀♀⊥,也从侧面验证了我们前面的观点。因而,吴♀♀∫们认为可将中小盘成长股所在的业如电子、轻工制♀♀≡臁⒓扑慊、传媒以及通信等涨幅靠前,大盘价值蓝筹♀♀」伤在业如银、非银金融以及食♀♀∑芬料等涨幅靠后,视为牛殊♀♀⌒已步入中期的标志之一。牛市衡♀♀◇期,部分投资者避险情绪上升,逐渐选♀♀≡窕毓榈酱笈汤冻锕杉中的业。如图20和图2♀♀1所示,到了牛市后期,随着股指碘♀♀∧不断走高,市场持续暴涨,人们的避险情绪♀♀】始增长,在给定的指数水平镶♀♀÷,会觉得蓝筹股的业绩相对更靠谱,所以选择♀♀〈笈汤冻锕芍杆在的业。因而,在牛市后柒♀♀≮,银、非银金融以及国防军工碘♀♀∪防御性强的业涨幅靠前,这一♀♀√卣髟2007牛市中表现的最为突出。对比牛♀♀∈胁煌时期的业特征,我们发现银、非银金肉♀♀≮、房地产、食品饮料、国防军光♀♀・、计算机、通信以及电租♀♀∮元器件等业,可能是表征殊♀♀⌒场风格很好的风向标。其中,银、非银金融、房地产♀♀ ⑹称芬料以及国防军光♀♀・等业代表的大盘蓝筹风格多在牛市前期表现突出,并♀♀∧芰煺鞘谐。欢计算机、通信以及电子遭♀♀―器件等业代表的中小盘成长封♀♀$格则在牛市中期表现较好;牛市后期,外♀♀《资者避险情绪上升,逐渐回光♀♀¢到非银金融、银、国防军工、食品意♀♀←料以及家用电器等防御性强的业中。因而,我们可根据♀♀∩鲜稣庑┮翟诓煌时期的涨跌幅♀♀∏榭觯大致判断市场走势的氢♀♀¢况。综上所述,将牛市柒♀♀◆动的标志做如下总结归纳:大盘蓝筹股指上涨幅度大逾♀♀≮中小盘成长股指。牛市前期♀♀。市场风险偏好相对较低,投资者♀♀⊙」啥嘁砸导ㄎ榷ê头烙性强碘♀♀∧大盘蓝筹为主,对中小创个股配置相垛♀♀≡较少。因而,在牛市前期,上证50、沪深300等粹♀♀◇盘股指涨幅相对较大。而中证500、中小板指、创业♀♀“逯傅戎行∨坛沙す芍冈蜮♀♀≌欠相对较小。市场估值持续处于相垛♀♀≡低位。牛市启动前和牛市前期,市场估值一般持续位于♀♀〉臀弧J谐〕山欢詈褪致识唐谀♀♀≮创出新高且在能一段时间内保持镶♀♀∴对高位。如前所述,牛市前♀♀∑冢市场成交额及手率均有明镶♀♀≡上升,创出阶段新高。在创出阶段新高后,殊♀♀⌒场成交额和手率还可在相对高吴♀♀』持续运一段时间,表明已有部分场外资解♀♀○进入市场交易,市场交易活跃度提升明显♀♀ H谧嗜谌余额快速持续增加。融资融券余额库♀♀§速持续增加,改善了股市中的流动性,扁♀♀№明投资者风险偏好持续提升,助推股指上。在牛市氢♀♀“期,融资融券余额在短期内持续快速♀♀≡黾樱融资融券余额显著高于震荡市♀♀∑诩洹P路⒒金数额增加明显。牛殊♀♀⌒前期,新发基金数额短期内显著增加至新高位,而新发烩♀♀※金数额的增加,使得市场内资金增加,流动性改善♀♀。有利于股指上。投资者数量增加明♀♀∠浴M蹲收呤量增加,表明更多的场外外♀♀《资者参与到市场之中,投资者测♀♀∥与意愿增强,市场增量资解♀♀○持续增加,推动市场交易活跃,助推股指上。证肉♀♀’市场交易结算资金余额短期♀♀∧诳焖偕险侵料喽愿叩闱夷芄怀中一段时♀♀〖洹EJ星捌冢随着更多投资者进入殊♀♀⌒场参与交易,证券市场交意♀♀∽结算资金短期内快速上♀♀≈两锥涡赂咔以谙喽愿叩隳♀♀≤够持续运一段时间。银证♀♀∽账净额波动加剧。投资者将资金频繁的遭♀♀≮证券与银账户之间进转使得银证转这♀♀∷净额波动加剧,间接反映出投资者市场参与度增加,♀♀〈俳股指上。在牛市前期,♀♀∫证转账净额波动幅度明显加大,表明了投租♀♀∈者逐步参与到市场交易之中。银、非银金融、地产、♀♀」防军工以及食品饮料等业这♀♀∏幅靠前。牛市前期,投♀♀∽收呤谐√度相对谨慎,如前所述,选♀♀」啥嘁跃哂幸导ㄖС藕头烙性强的个股为主,而军♀♀」ぁ⒁、非银、食品饮料以及地产业中的个股多业绩♀♀∥榷ǎ能够有效吸引投资者,在牛市前期涨幅靠氢♀♀“,尤其是非银金融业,在两次牛市前期均涨封♀♀※居前。6.牛市不同阶段的特征总结如前所述,在♀♀∨J械牟煌阶段,各类指标呈♀♀∠殖霾煌的特点,表4对此进了梳理归纳。表4的♀♀≌庑┲副瓯涠可为投资者判断牛殊♀♀⌒所处的阶段和制定具体的♀♀⊥蹲示霾咛峁┮恍┯杏眯畔⑩♀♀ 7.2019年以来的A股市场走势分析2019年至今的A股市场♀♀。市场主要股指均呈现上涨态势。从业层面来看,28个申♀♀⊥蛞患兑党氏制照歉窬郑电子、家用电柒♀♀△、食品饮料、非银以及计算机等业涨幅靠前。虽然市场♀♀』钤径冉2018年有所改善,但仍处于相对低位,且投资♀♀≌卟斡胍庠敢廊徊蛔恪4颖4中总结的两次大牛市糕♀♀△个阶段的指标特征来看,2♀♀019年以来A股市场类似于两次牛市启动殊♀♀”的信号并不明显,得出这种判断的主要棱♀♀№由如下:首先,从市场情来看,♀♀2019年以来市场主要股指均呈现上涨态势,中小粹♀♀〈成长股指表现相对较好。肉♀♀$图23所示,截至2月19日,2019年♀♀∫岳矗在市场主要股指中,中小板指涨幅最大♀♀∥19.08%,创业板指涨幅为14.43%,大于赦♀♀∠证50指数的13.98%和上证综指的11.78%。此外b♀♀‖从图24中可以看到,2019年以♀♀±瓷现ぷ壑腹乐党氏稚仙趋势,但仍♀♀〈τ诮两年来的相对低位,这表免♀♀△当前市场可能存在长期配置价值。根据表♀♀4中归纳的牛市市场情特征,今年以来中小创成长♀♀」芍副硐窒喽越虾茫并不符合牛市前期大盘蓝♀♀〕锕芍刚欠靠前的特征。但是♀♀。由于观察的时间窗口太短,对于市场是♀♀》窕岵饺肱J腥孕枰进一步观察。比较确定的一点殊♀♀∏,当前A股市场相对便♀♀∫耍且2018年初以来影响市场的两大不利因素中美贸易♀♀〕逋缓徒鹑诮羲跣缘骺卣策近期以来已经得以明显缓和♀♀。部分业业绩爆雷风险也逐渐被市场所消化,因而,氢♀♀“期已经大幅回调的市场整体逐渐迎来较好碘♀♀∧投资机会。其次,从市场交易来看,市场活跃度♀♀∮兴改善,市场情绪逐渐回暖。从市场成交额♀♀±纯矗如图25所示,2019年以来市场成交额呈现震荡上涨♀♀∏魇啤S绕涫2月以来,市场成交额持续增加,市场量拟♀♀≤明显放大。从市场成交额的绝对数♀♀×坷纯矗2月19日市场斥♀♀∩交额突破6000亿,为近半年内的高点。蒜♀♀′然这一数据与牛市期间上万亿的成交额水平差距明显,但较2018年市场成交额增加明显,且增长迅速,反映出短期内投资者投资交易意愿增强。从手率来看,如图26所示,2019年以来手率走势大致与市场成交额相同,2月19日市场手率达到近一年的高点为3.09%,这同样反映出当前市场活跃度较2018年有所提升。从信用交易活跃度来看,如图27所示,2019年融资融券余额呈现先降低后增加的趋势,但整体而言处于2017年以来的低位,这一指标反映出2018年股指大幅下抑制了投资者通过信用交易方式参与市场交易,且当前投资者对于加杠杆炒股的态度可能较为谨慎,但同时也反映出当前市场还可能存有上空间。从新发的基金数额来看,如图28所示,2019年1月基金发数额较低,但考虑基金有建仓期,2018年10月发的基金数额较大且可能在今年会进入市场参与交易,这也在一定程度上为市场提供了增量资金。此外,值得注意的是,伴随着沪港通和深港通的推,大量外资通过这一机制在A股市场上进投资并对A股市场的影响逐步加大。图29展示了2017年以来外资通过陆港通在A股上的累计净买入额,可以看到,2019年以来外资加速进入A股市场进交易,这一方面为市场上提供了更多的增量资金,另一方面由于外资青睐于价值投资,此时大量的外资涌入A股市场,则反映出当前市场确实可能存在配置价值。总的来说,从市场交易特征来看,当前市场投资者情绪较2018年有所转好,市场活跃度也有所改观。从这些指标的绝对数值来看,似乎当前市场并未步入牛市,但同样由于观察的时间窗口较短,因而未来一段时间内需要进一步观察市场成交额、手率以及融资融券余额等指标能否进一步创出新高并保证较好的持续性。如果这些条件能够很好的满足,未来一段时间内市场可能有望进一步上。再次,从投资者参与意愿来看,投资者参与意愿依然不足。如图30所示,2019年以来新增投资者数量呈现新增后减的趋势,且并未突破前期的高点,这表明了当前场外投资者入市意愿较低,对待市场的态度以观望为主。但可以预计的一点是,随着近期市场情回暖、内部政策趋向温和以及外部条件向乐观方向改善,未来市场中新增投资者的数量可能会有所增加。从投资者参与意愿来看,当前市场投资者入市意愿不足,投资者参与意愿特征可能更与非牛市时期的特征相符合。但未来随着市场情的演绎、政策趋向温和以及外部环境改善,可能会吸引部分场外投资者进入市场投资,投资者的参与意愿可能会有所增加。最后,从业板块层面来看,28个申万一级业均呈现上涨态势,成长与价值股集中的业均表现较好。如图31所示,2019以来,电子、家用电器、农林牧渔、非银金融、食品饮料等业涨幅靠前,纺织服装、综合、公用事业、建筑装饰、休闲服务等业涨幅靠后。其中,由于农林牧渔业的周期性特征,此处将其从涨幅靠前的业中剔除,则成长股集中的电子业涨幅最大为24.59%,价值蓝筹股集中的家用电器、非银金融以及食品饮料等业涨幅均接近或超过20%,作为牛市先指标的非银金融业涨幅为20.25%。此外,另一成长股集中的计算机业涨幅位于第五位(剔除农林牧渔业后),且今年以来的涨幅为17.88%。从业板块来看,2019年以价值蓝筹股与成长股集中的业均涨幅靠前,分化并不显著,这与牛市前期业涨幅分化的特征并不符合。但值得注意的一点是,作为牛市先指标的非银金融业,今年以来涨幅居前,但到目前其涨幅仍相对有限。同样由于观察的时间窗口太短,需要做进一步的观察,如果未来一段时间内非银金融业能够进一步大幅度上涨,则市场有可能进一步上。综上所述,如果从股指表现、市场交易情况、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,当前市场还并不具备大牛市的指标特征。但当前市场中的一些指标已经反映出牛市前期的特征,如市场估值处于近两年来的低位、市场成交额放大和手率增加、外资进一步加快入场布局以及非银金融业涨幅靠前等。我们认为,年初以来由于内外的“预期差”导致投资者情绪改善,市场走出一波明显的修复性情,且直到今年“两会”,近期市场表现出来的修复性反弹趋势仍有一定的上空间。从外部来看,特朗普公开施压美联储主席,美联储加息进程快速降温,对全球资本市场带来极大支撑作用,这构成外部金融环境改善的大背景;中美贸易谈判目前趋向乐观,外部环境大幅恶化的风险正在快速消失。从国内看,无论是宏观经济还是金融层面,近期的政策都是明确支持性的,经济短期失速的风险持续下降,且相关政府部门也仍在陆续释放利好政策来稳定市场。因而,内外情绪改善之下,年初以来的股市走出一波明显的修复性反弹情。可以预计,伴随着国内外市场环境的改善和政府的政策支持,投资者信心将会进一步增强,增量资金可能会陆续进入市场。展望未来,我们认为年内国内的改革措施有望加快落地,因而,投资者不妨对今年“两会”以后的市场情也抱有更为乐观的态度。我们的年初展望报告观点很鲜明“乍暖还寒时候,革旧方可图新”。如我们近期的报告《近期高度评价十八届三中全会释放的积极信号》所分析的,“美国在常规产业层面适度放松对华施加额外关税的压力,市场的不确定性有望快速降低。但在高端产业尤其是5G、人工智能等方面,中美之间乃至中国与主要发达国家之间的产业竞争角力可能仍会持续。同时,未来中国政府部门有望将改革再次锚定到十八届三中全会确立的方向上,且由于外部压力的存在,改革目标变形走样的区间被有效压缩。国内的结构性改革有望得以实质推进,使得国内的市场化主体获得一定的资源再配置红利空间。在此格局之下,经济和资本市场可以产生良性互动,资本市场的表现也将有望更加积极。”本文作者:中山证券首席经济学家李湛,来源:湛述宏观新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 SF104 下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ 热点栏目 ♀♀♀♀ 自选股 ♀♀♀ 数据中心 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 黄解♀♀○今日分析:新浪外汇讯,黄金周K线殊♀♀≌一根带长上影线阳线;从♀♀K线整体来看,预示调整的发生,而且是向下♀♀〉髡,如果你观察过黄金周线中带长上影的阳线之后就♀♀』岬贸鼋崧郏一旦出现这种形♀♀√,黄金十有八九进入震荡调整,而且结♀♀『匣平鹎捌诘难沽ξ恢茫以及小级别的回调租♀♀∵势,都指向调整的发生。黄金从♀♀∪障呱侠纯矗夯平鹱1160位置的赦♀♀∠涨以来,除底部区域由于筑碘♀♀∽的需要进盘整,一路上涨都没有大的赔♀♀√整中枢出现,当前周线压力位置调整是最♀♀≌常不过的,只是调整的幅度区间和方式不能确♀♀《ǎ但是调整的方式就那么几种,横盘矩形调整b♀♀‖回落锯齿形调整,三角形调整,旗形调整向上楔形调整♀♀ V恍枰把握重点压力♀♀∥恢眉纯煞直妫当前走势来看回落调整的可能性最大!粹♀♀◇概率回落千三关口上方,既然♀♀∈堑髡,至少要回落布林轨道镶♀♀÷轨,1300位置又是黄金分割回调最小0.2♀♀36位置!本周关注回调千三的力度!本周重点关注132♀♀0/18区域的支撑,只要金价维斥♀♀≈在该区域上方震荡向上b♀♀‖那么整体向上的态势仍然很强。金价碘♀♀▲破1320/18区域,金价解♀♀~进一步展开回落的空间,测试1300关口将会进一步的♀♀≡黾印W酆侠纯矗今日操作思路上建议以回调租♀♀■多为主,反弹高空为辅,上方重点关注133♀♀5-1337一线阻力,下方关注1320-132♀♀2一线支撑。黄金2.25操作:1、下方回调至1320-♀♀1322一线做多,止损4美元,目标看1330-1332一线♀♀。2、上方反弹至1335-1337一线做♀♀】眨止损4美金,目标看1328-1330一♀♀∠撸辉油今日分析:原油周五一路上扬突破前高57.6位肘♀♀∶后并没有出现加速的情况,但是再次回落♀♀∫廊徽疚57位置之上!原油突破日线前糕♀♀∵56后震荡缓慢上涨,看♀♀∷贫力不足,但是一直粹♀♀ˇ于布林中轨上方运,多头强势,布林中轨不跌破的前提下,原油还会有一波加速上涨!早盘原油57位置上顺势继续看涨,突破57.8并且出现大阳拉升的情况下果断加仓,上看59.5位置!原油2.25操作:综合来看,周一日内操作思路上:建议震荡看涨,回撤企稳逢低进多,反弹高空为辅。上方短线压力关注57.7-57.9一线阻力,破位进一步关注58.3附近阻力位,下方关注56.5-56.3一线支撑。下方回落见56.80附近不破企稳可择机进多,止损0.4,目标看57.5上方。责任编辑:陈平 随着华为新款手机的刷屏,股市也一片“欢呼”。今天上午,华为概拟♀♀♀♀♀♀☆、柔性屏纷纷活跃。截至上午收盘:华为概念股♀♀♀♀【┒方A、电连技术、南天锈♀♀♀∨息、深南电路涨停;柔性屏概念股国风塑业♀♀10连板领衔华映科技、乐凯胶片、隆华科技、深天马A、菱♀♀§益智造、香山股份涨停。华为发布全球殊♀♀∽款5G可折叠屏手机当地时间2月25日至28日,世界移♀♀《通信大会,在西班牙巴塞罗那举。这是全球通信领♀♀∮蜃罹吖婺:陀跋斓恼够嶂一。而2019拟♀♀£被通信业界称为“5G试商用元年”“折叠手机元年♀♀♀”,在今年的移动通信大会开幕氢♀♀“夕,世界上首款支持5G的折叠手机与观众见♀♀∶媪恕K孀攀澜缫贫通信大会的大幕在巴塞罗那徐锈♀♀§拉开,手机厂商纷纷开始展示自家最出色的库♀♀∑技新品或者相关技术。在华为之前,OPPO于2月23日晚赦♀♀∠率先发布了自己的首款5G手机,并宣布将于今♀♀∧晟习肽暾式推出;小米也在2遭♀♀÷24日上午发布了小米MIX3的5G版本,♀♀∈奂599欧元。而华为外♀♀∑出的5G折叠屏手机Mate X则将肉♀♀∷们对于5G手机的期待推向了最高潮。在昨天晚赦♀♀∠,华为在巴塞罗那发布了租♀♀≡家首款折叠屏手机Mate♀♀ X。这款手机不仅可以打库♀♀―成为平板电脑,还支持有望今年开始商♀♀∮玫5G工程,引起业内热议。人♀♀∶嵌5G手机最大的期待是“库♀♀§”。在发布会上,华为消费者业务♀♀CEO余承东介绍,Mate X是世界上最快碘♀♀∧5G手机,其可达4.6Gbps峰值下载速度,下载1个♀♀G的电影仅需3秒。这款手机搭载的华为首款5G芯片巴龙5♀♀000。这也就意味着它是全球第一款5G折叠屏手机。♀♀≌鄣屏带来的外观革命也是人们极为关心的。与一周前肉♀♀↓星发布的折叠屏手机Gal♀♀axy Fold 采用的内折式方案不同,Mat♀♀e X采用了外折式的可折叠全面屏设计。Mate ♀♀X采用的是8英寸全面屏,打开就相当于一个随身的♀♀∑桨宓缒裕并且支持双屏间多♀♀∪挝裥同操作,同时采用鹰翼折叠♀♀。可进0-180度自由翻折,同时5.4mm的单边♀♀』身厚度保证了折叠起来的舒适感♀♀ U庵终鄣屏带来的体验是全新的,比如拍这♀♀≌的时候可以前后双屏实时预览(再也不用担锈♀♀∧男朋友的拍照技术了)。这次的电池颇具亮点,官封♀♀〗宣称能在30分钟内将从0%充电至85%,♀♀】梢匀孟费者在畅享大屏时无需意♀♀◎为续航提心吊胆。Mat♀♀e X欧洲售价2299欧元(约合♀♀∪嗣癖17536元),计划今年年中发售♀♀♀。除此之外,LG也发布了一款双屏折叠手机,这♀♀】钍只同样支持5G。值得注意的是,LG ♀♀V50 ThinQ 5G手机并没有采用屏幕指纹设计,而殊♀♀∏将指纹模块放置在后面,实镶♀♀≈了前置摄像头的3D扫描解锁。LG并没有公布这一♀♀】钍只的发售价格以及时间。微软在巴塞罗那正♀♀∈椒⒉剂HoloLens 2混合现实设扁♀♀「。HoloLens 2搭载了特♀♀∈獍Windows ,并引入了新的手势交互系统,支持在空气♀♀≈械慊鳌⑺醴牛操作系统,并且加入了人眼追踪光♀♀ˇ能,用户可以通过注视棱♀♀〈完成一些操作。HoloLens 2售价为3500美元,首赔♀♀→预购订单将于夏季开始发货。折碘♀♀〓屏将迎来最强风口机构预测b♀♀‖2019年柔性屏产能有望反超硬式屏,市场份额达♀♀〉61%,而全球柔性屏市场规模将在2022年达到155意♀♀≮美元。调研机构IHS Markit也扁♀♀№示,到2025年,可折叠AMO♀♀LED面板出货量将达到5000万台,可折叠AM♀♀OLED面板占AMOLED面板总出货量的8%,占柔性AMOLED面板♀♀∽艹龌趿康11%。随着柔性屏市场爆发,产业链相♀♀」毓司也将迎来机遇。深圳云能基金管理有限公司副总经理余英栋:不仅是从概念的角度来看,确实是从产业上,它具备了这个主题的机会,作为刚开始的一个产业链,它并不会说上中下游都是比较均衡受益的,最受益肯定是最上游的,也就是膜材料的,如果要把握主题的机会,中上游的这样一个维度来选择机会是最好的,也就是像膜材料,电路板的封装,这两个维度更看好。深圳云能基金管理有限公司副总经理余英栋:柔性屏最大的特点是轻和薄,附带的一个产品,就是手机折叠屏。原来手机可能是五六寸,做成折叠屏就可能达到八寸,甚至更大的。相当于折起来是智能手机,翻开来之后就是一个iPad,所以它会有一个很典型的区别,屏幕增大之后,在5G的运基础之上,它的功能确实比现在的智能屏所达到的功能要大。责任编辑:霍琦

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巴蹲驶摹保但活跃的股市会吸引大量投资资金流入b♀♀‖资源的优化配置功能将资金引♀♀∠蛴胖噬鲜泄司及高成长性上市光♀♀~司,上市公司资金充沛后,再进新的产业投资,♀♀⌒碌牟业投资将推动经济企稳回升,资金在资本市场与实♀♀√寰济间形成良性循环,A股市场活跃性上涨的意义♀♀【驮谟诖恕K摹⒅忻烂骋渍端有弊也有利,扁♀♀∽在短期扰动中国经济,甚至一定♀♀〕潭壬涎挂至司济可腾挪的空间b♀♀‖但长期看,却可倒逼中国加大经济市场化改♀♀「铮减少国家对企业的补贴b♀♀‖将企业完全推向市场去竞争,充封♀♀≈地竞争,优胜劣汰,并利用资♀♀”臼谐「叨仁谐』的资遭♀♀〈优化配置功能,来实现♀♀《云笠挡固,如此,中国♀♀【济才能可持续发展。所以,在当今纷繁复♀♀≡拥哪谕獯蠡肪诚拢A股市斥♀♀ 的作用与过往有着不可同日而语的作用,必须有一糕♀♀■活跃的市场氛围,相对宽松碘♀♀∧市场环境,才能够实现资本市场功能,这就是♀♀”韭智槠舳,开启上涨情的深刻♀♀÷呒。至于市场担忧的A股市场多年来积累的♀♀≈种治侍猓有可能还会♀♀∪哦市场,这是现实的,也是不可回扁♀♀≤的。但我们有理由相信,经过这几年股♀♀∈械摹笆谐』”教育,♀♀⊥蹲收咄蹲史缦找馐洞蠓提♀♀∩,风险辨别能力大幅提高♀♀。价值投资理念深入人心,不库♀♀∩同日而语的市场环境,市♀♀〕【弑噶俗咔康幕础。上周,A股市场出现过两个交意♀♀∽日涨停板家数过百现象,尤其是上周五大盘在券商股全线涨停带领下,突破2800点整数关口,涨停板家数高达134家,周线罕见地实现“七连阳”,量能的持续释放,市场情绪完全调动起来了,大盘不但将挑战年线压力,甚至有望以震荡盘升的走势,实现周线“八连阳”。轻指数、重个股,逢低关注券商、新材料、电气设备、5G及底部挖坑右侧上涨放量股,回避近期连续涨幅过高股及垃圾股。风险提示:本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断,不构成投资建议,市场可能发生异于预期的重大变化。方正证券研究所 赵伟联系电话:0731-85832387新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 SF104 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴♀♀♀♀♀♀×Υ哒、保险理赔难等问题层出不穷,解♀♀♀♀○融消费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履媒体监♀♀♀《街霸穑帮助消费者解决金融纠♀♀》住 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 ♀♀2月25日消息,国务院新闻办公室于今日下午3时举新闻♀♀》⒉蓟幔银保监会副主席王兆星、周亮、梁涛介绍坚♀♀【龃蚝梅婪督鹑诜缦展ゼ嵴接泄厍榭觯并答记者问。梁涛♀♀”硎荆去年银保监会针对部封♀♀≈银和保险机构的销售过程开展了现场检查,严格查处♀♀×宋蟮枷售、捆绑销售、夸大收益、♀♀〈客操作等违规为和互联网保险欺骗、隐瞒等违光♀♀℃为,保护了消费者的知情权、公平♀♀〗灰兹ê鸵婪ㄇ蟪トāK♀♀←还表示,银保监会把原来保险投蒜♀♀∵热线12378扩展为银保险消费这♀♀∵投诉维权热线,投入大量监管资源,接收办理银♀♀”O障费者投诉近十万件,对解决群众现实诉氢♀♀◇,治理金融乱象发挥了重♀♀∫作用。同时,我们还会同最高人民封♀♀〃院着力推动各地区建立了银保险纠纷第肉♀♀↓方调解机构,引导银保险机构主动通过调解的方♀♀∈浇饩鲇胂费者的争议纠纷,截止到去年年底b♀♀‖全国各地区共建立银意♀♀〉和保险业调解机构共510个,在诉讼♀♀≈外,为广大金融消费者提供了一个专意♀♀〉、便捷、低成本的维权途径。以下为实骡♀♀〖:梁涛:非常感谢这吴♀♀』记者提到了一个社会各方面都比较关注的问♀♀√狻N乙彩且桓鼋鹑谙费者,从我们日常掌握的情♀♀】隼纯矗消费者比较关心的主要有购买理财,♀♀∈找娑腋丁⒈O绽砼狻⑹♀♀≈续费收取、个人隐私保护等方面的问题,银保监会斥♀♀∩立以来直面这些问题,积极贯彻落实“以人民为中心”碘♀♀∧发展思想,围绕制度建设、落实银和扁♀♀。险机构消费者权益保护主体责♀♀∪巍⑼端叽理、宣传教育以及开展尖♀♀∴督检查等方面,扎实推进银业、保险业消费者权益保烩♀♀・各项工作,并以此推动银保险业更好服务实体经济,服吴♀♀●人民生活。在消费者保护封♀♀〗面,我们主要做了以下几个方面几个方面的工作。一♀♀∈窃诤皇祷础方面,我们出台了一系列规范银保险机构♀♀∠售为、服务标准、信息披露、个人信息保烩♀♀・等方面的制度,督促和指导金融机构落实监管要求b♀♀‖切实做好各项消费者权益保护工作。我们♀♀×续四年对银业金融机构消费者保护工作开展情况进♀♀《辔度考核评价,并将评价结构作为尖♀♀∴管政策与工作规划、配置监管资源和采取监管措施的重意♀♀―参考。同时,围绕保险业的♀♀〕斜!⒈Hā⒗砼狻⑽权♀♀〉认费者反映比较突出的问题开展保险机构服务评♀♀〖郏开展小额理赔服务监测,通过连续几年封♀♀〓务评价的约束和激励,保险公司从销售、承保等前端业♀♀∥竦嚼砼狻⒈H等后端服务都有了很♀♀〈蟮母纳啤U飧鱿嘈糯蠹叶际怯兴体会到。二是♀♀≡诼涫翟鹑畏矫妫强化银保险机构垛♀♀…事会和高管层对消费者保护工作的统筹指♀♀〉己妥试幢U希各银保险机构♀♀∑毡槌闪⑾费者专职部门,将消费者权益保护光♀♀・作的理念贯穿到产品设计、营销♀♀⊥平椤⑹酆蠊芾淼攘鞒痰母鞲龌♀♀》节,将消费者保护工作效果纳入♀♀』构的综合绩效考核体系,切实提升对消费者♀♀”;すぷ鞯闹厥映潭取b♀♀∪是在投诉处理和监督检查方面,去年我们针对♀♀〔糠忠和保险机构的销殊♀♀≯过程开展了现场检查,严♀♀「癫榇α宋蟮枷售、捆绑销售、夸大收益、♀♀〈客操作等违规为和互联网保♀♀∠掌燮、隐瞒等违规为,保护了♀♀∠费者的知情权、公平交易权和依法求偿权。另外,我们♀♀“言来保险投诉热线12378扩展为银保险消费者♀♀⊥端呶权热线,投入大量监管资源,解♀♀∮收办理银保险消费者投诉近十万尖♀♀〓,对解决群众现实诉求,治理金融乱象发挥了肘♀♀∝要作用。同时,我们还会同最高♀♀∪嗣穹ㄔ鹤帕ν贫各地区建立了银保险纠纷碘♀♀≮三方调解机构,引导银扁♀♀。险机构主动通过调解的方式解决与♀♀∠费者的争议纠纷,截止碘♀♀〗去年年底,全国各地区共建立银业和扁♀♀。险业调解机构共510个,在诉讼之外,为广大金融消♀♀》颜咛峁┝艘桓鲎ㄒ怠⒈憬荨⒌统杀♀♀【的维权途径。四是在宣传教♀♀∮方面,我们联合人、国家网♀♀⌒虐熘傅家保险机构以销售误导、非法♀♀ 靶T按”、“现金贷”等风险防范以及个人♀♀⌒畔⒈;の重点,开展金♀♀∪谥识普及宣传活动,仅去年一年,累计库♀♀―展现场宣传活动28.2万次,发放♀♀⌒传材料1.47亿份,受众消费者数量超过几亿人粹♀♀∥,有效扩大了金融知识普及率。针对金融消费的热点和♀♀≈饕风险点及时向社会发布风险提示,结合典型♀♀“咐进以案说法,进案例分析♀♀。特别是对近期出现的个别银利用APP收集♀♀「鋈诵畔、收集个人隐私条款等,♀♀≌夥矫嫖颐侵鞫约谈了银高管,提出了♀♀≌改要求。通过最近这几年消保工作,♀♀∥颐怯幸桓鎏寤幔我们认为,消保工作是伴♀♀∷孀沤鹑诨疃的产生而产生的,所♀♀∫灾灰有金融活动就需要有消费者保护工作。因此,一封♀♀〗面是要久久为功,不拟♀♀≤指望着消费者工作是“刮一阵风、搞运动”来解决♀♀≌庑┪侍猓是要在制度上、体制上、机制上♀♀ ⒈曜贾贫壬稀⒓喽郊觳椤⒎缦仗崾尽⑼端咧卫淼确矫娉中发力,推动开展相关工作。另一方面,随着金融服务特别是金融跟互联网的进一步融合,消费者保护工作也必须与时俱进,不断改进我们的监管方式和监管方法,切实把消费者利益保护好、维护好,促进金融业更好地为人民群众服务。比如,上面提到的社会普遍关心的个人信息保护的问题,这是我们面临比较大的问题,最近我们准备在这方面出台专门措施,补短板,强化银业和保险业的信息风险管理,加大对客户信息泄露监管的处置力度。针对刚才这位记者提到的一些互联网公司搞一些噱头产品,监管部门也会及时出手,采取措施加以纠正。总之来说,就是在银保险机构消费者保护的关键环节,我们将进一步完善制度,探索银保险为检查新方法,整合银业和保险业消保评价体系,规范销售为,堵塞道德风险漏洞,加强考评结果的运用。在加强消费者权益保护监管工作的同时,还要进一步加强政策的宣传和风险的提示,加大信息披露的力度,帮助广大金融消费者提高自主选择金融服务的能力,增加他们识别风险、防范风险的能力和维权的意识。我们也希望记者朋友们能够一如既往地继续关注和支持银业、保险业的消费者权益保护工作。谢谢大家。责任编辑:赵子牛 时时彩高手怎样看走势图 OPPO首次使用真实5G网络做微博直播♀♀♀♀♀♀ 速度几乎无延迟 美国联邦储备委员会(美联储/FED)上月暂停吴♀♀♀♀♀♀―期三年的升息周期,并支持结束已进一年♀♀♀♀〉乃醣矶,他们声称美国经济增长面临的风险♀♀♀∩高,以及有必要花更多时间♀♀〗逵墒据面来厘清情势。资料图片:2012年4♀♀≡拢美国华盛顿,美联储总部。REUTERS/Josh♀♀ua Roberts但不论这是经过规划或是在偶然情况下实施,♀♀≡诿懒储可能大举修改其管理经济的方式--包括其殊♀♀」用的工具以及与传达信息♀♀〉姆绞--之前,政策的暂时止步等逾♀♀≮让美联储重新进规划。美国经济发生的一些结构性变♀♀』,促使美联储决定先维持当前的政策♀♀〔槐洌并在明年重新考虑如何♀♀∪繁N锛畚持稳定与充分就业。美联储♀♀《哉策“保持耐心”的新立场,并决定维持超过先♀♀∏霸て诘淖什负债表规模,与势将引发激辩的♀♀】赡艿男抡策框架之间的关联性,在周五于纽约举的一场♀♀』醣艺策会议上首度完整斥♀♀∈现。在这次会议上,纽约联储总裁威菱♀♀‘姆斯认同美国经济新常态,即失意♀♀〉率降至近50年最低水平♀♀。但通胀率没有达到美联♀♀〈2%的目标。纽约联储总裁有很粹♀♀◇的影响力。威廉姆斯指出,尽管美联储需要防范通胀激赦♀♀↓,“我们必须同样警惕,通胀预期不意♀♀―锚定在过低水平。”旧金山联邦储备银租♀♀≤裁戴利(Mary Daly)表殊♀♀【同意。“长期以来通胀一直低于我们的目♀♀”辏”戴利在这次会议上说,“两个方向都可能出现租♀♀≡满情绪,重要的是我们对目标♀♀〉牧礁龇较蚨急3志惕,不仅是♀♀∩系担也包括下档。”美联储副主席克拉棱♀♀★达(Richard Clarida)周五演讲殊♀♀”称,联储重新评估政策的一个核心♀♀∥侍馐牵其是否应该对低通胀时期做出反应b♀♀‖允许通胀在一段时间内持续升温。这样的策略可能意吴♀♀《着美联储寻求在任何特定期间内维持2%碘♀♀∧平均通胀率,而当前的策略是以2%的通胀率为♀♀∧勘辏不考虑迄今是否能够实现这一目♀♀”辍>」芸死里达称,预计♀♀2020年上半年完成的政策评估结果可拟♀♀≤是,美联储将维持当前政策。“我免♀♀∏猜测,如果不是美联储已经感觉到未来可能会♀♀「谋渎肪叮就不会问这个问题,”摩根大通首席美国分析师Michael Feroli在客户报告中称。但决策者在活动中的表态明确显示,并非所有人都相信有必要调整美联储的通胀目标策略,周一达拉斯的一场活动正式开启的相关争论将十分激烈。美联储周五发布的经济报告反映出为何有关通胀低迷的担忧突然升温。2018年在经济增长快于预期的情况下连续升息后,美联储称,一系列正在形成的风险可能在2018年末和2019年开始拖累经济放缓。(完)文章来源:路透中文网责任编辑:李园 十位大咖解读大涨:现在A股很便宜 有好票不要遭♀♀♀♀♀♀$下车

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